|
|
PONY，一词在中国有了新的含义，不仅仅是“小马宝莉”或“矮种马”，更直接联想到一位传奇人物——马化腾。然而，如今它有了另一种关联——小马智行（PONY.AI）。
7 R! b" A0 l7 Z9 p4 J5 A- y, D& P* I! R5 l- _( C$ [2 D8 a2 W( S
11月27日，这家自动驾驶公司在纳斯达克上市，成为“自动驾驶出行第一股”。光环加身的小马智行曾以85亿美元估值惊艳业界，但上市首日却经历破发，估值大幅缩水至45.5亿美元。 ) R" a& S9 ]: P7 {# s
9 t: Z' G( K$ |
上市首日，小马智行股价从高点15.74美元一路滑落，最终跌破发行价至13美元以下。这背后，是投资者对其盈利模式和未来预期的担忧。尽管自动驾驶行业亏损已是常态，但市场对小马智行的预期显然并不乐观。 , m* @. C/ B0 p# u* B0 u9 M, o- l% ^
4 Z/ O6 M$ S; g自动驾驶的商业化前景尚不明朗，而Robotaxi（无人驾驶出租车）模式更需要巨额投入。小马智行虽拥有北上广深等一线城市的业务基础，却面对萝卜快跑等对手的扩张压力和价格竞争。此外，其450辆的车队规模和累计行驶里程仅3500万公里，相比行业巨头特斯拉FSD的16亿英里数据显得相形见绌。
1 K7 O) X9 ?" ?# R
, M$ o& i& A% A/ d# A9 W- t) w小马智行的营收主要来源于三大板块：Robotaxi、Robotruck（自动驾驶重卡）和技术授权与服务。其中，技术授权部分，如“小马识途”辅助驾驶系统，占据半壁江山，但面对百度Apollo、Momento等强劲对手，小马智行在市场中的竞争力存疑。 S" k; c) A: j. a' c5 S- \% T
8 Y; S8 Q3 F: d3 F& A: a% _5 j
自动驾驶货运板块（Robotruck）表现亮眼，营收快速增长，但物流行业竞争激烈，小马智行能否将此转化为长期优势仍需时间验证。
" E9 _) }- |. @2 J$ S0 z7 l' {9 S3 u0 d2 M
当前，自动驾驶行业正经历资本的收缩和集中化趋势。融资总额大幅减少，市场更偏爱能快速量产的ADAS技术，推动企业优胜劣汰。在这样的背景下，小马智行不仅需要在技术上持续突破，还需打造更具吸引力的商业模式，才能在资本寒冬中生存下去。 % c [. }5 U$ f1 x4 f0 q
. S5 u0 W: g' G2 m6 w* S未来，小马智行需要证明自己的独特价值：如何在技术、市场和成本之间找到平衡，并进一步提升自身数据积累能力，为安全性和灵活性提供保障。唯有如此，小马智行才能重新赢得资本市场的信任，走出目前的困境。 . B. c" \. q0 Y4 i/ a1 A$ K* [2 _
9 J; m+ I* ^" i1 j" }
上市只是新的开始，小马智行能否在Robotaxi赛道中站稳脚跟，取决于它能否为市场和资本描绘出更清晰的未来蓝图。
7 G/ I& _% h- @1 P/ }, T9 q' n9 G8 F
: p& v. C3 f- c; Z0 ]) x5 f% e2 X/ s. L4 H
$ F! Z/ l" t9 v |
|
发表于 2024-12-3 10:45
发表于 2024-12-3 11:04
